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每经记者：彭斐 每经编辑：魏官红

疫情、消费、宏观经济层面等多重因素叠加，让今年的葡萄酒市场变得难以预测，在这样的情况下，张裕A（000869，SZ）倒是交出了一份不错的半年答卷。

8月26日，张裕A发布的2021年中报显示，公司上半年实现营业收入18.74亿元，同比上升32.14%；实现归属于母公司股东的净利润3.72亿元，同比上升16.69%。

在去年业绩整体腰斩后，张裕A在今年上半年虽实现营收、净利双增，但葡萄酒行业的形势未见实质性好转，国内葡萄酒市场竞争仍然非常激烈。

一位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，叠加了各种不利因素的葡萄酒市场，今年的形势比想象中更艰难，除张裕外，一些传统葡萄酒强势品牌份额不断降低，有的强势品牌甚至因销售不达预期等原因换帅。

国产葡萄酒企上半年业绩回暖

2020年，由于疫情的冲击，国内葡萄酒行业遭遇了十年来行情最差的一年。进入2021年后，国内葡萄酒行业有了复苏的迹象。

这种复苏，在国内葡萄酒龙头张裕A的业绩上，已有所体现。张裕A2021年上半年实现收入18.74亿元，同比增长32.14%，净利润3.72亿元，同比增长16.69%，相较于近几年业绩情况，增幅较大。

张裕A在半年报中称，报告期内，公司大力推进“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略，将高端葡萄酒聚焦”龙谕”、中高端葡萄酒聚焦“张裕解百纳”，白兰地聚焦“可雅”，将资源向核心品牌和重点市场倾斜和集中。

值得注意的是，在过去的2020年，对比全面飘红的白酒、啤酒行业，作为中国葡萄酒龙头企业，张裕A的业绩一度遭遇腰斩的尴尬。自2000年登陆资本市场以来，2020年是张裕A业绩波动幅度极为罕见的一年。

这种尴尬，源自疫情的冲击，使得葡萄酒的消费场景被阻断。去年上半年，中国酒业协会执行理事长王琦曾直言：“疫情冲击下，2020年将是中国甚至全球葡萄酒市场近十年来最艰难的一年。”

不过，在经过去年的调整后，此前长期被进口葡萄酒压制的国产葡萄酒，今年上半年出现了缓慢复苏的迹象。

据国家统计局数据，2021年上半年，国产葡萄酒产量为13.6万千升，增长1.5%。据海关总署数据，2021年上半年瓶装葡萄酒进口量为14.7万千升，下降8%。

张裕A在半年报中提到，报告期内（2021年上半年），公司酒及酒精饮料制造业营业收入、葡萄酒营业收入、白兰地营业收入同比增长均超过30%，主要是公司抓住新冠疫情缓解的有利时机，加大营销力度，取得了较好效果，使葡萄酒和白兰地销量增加所致。

《每日经济新闻》记者注意到，与张裕A同期公布业绩的多家葡萄酒上市公司，今年上半年的情况基本类似。

8月26日，*ST中葡（600084，SH）发布的中报显示，公司上半年实现营业收入1.17亿元，同比增177.05%，实现归母净利润1124.45万元，成功扭亏。威龙股份（603779，SH）2021年上半年收入2.4亿元，同比增长44.44%，归母净利润从2020年同期亏损1.4亿元，减亏至121.2万元。

王朝酒业（00828，HK）上半年营业收入1.8亿港元，同比翻倍，净利润约1950万港元，主要是因为产品结构优化后，中高端葡萄酒产品的销量出现明显增加，另外也来自于部分升级版产品与定制产品的市场价格上涨。

葡萄酒市场需求恢复仍需时日

从几家已经披露业绩的葡萄酒企业来看，国产葡萄酒行业确实有了恢复的迹象，但从行业整体预期来看，这种恢复的力度依然不足。

据中国酒业协会数据，上半年全国规模以上葡萄酒企业销售收入为43.95亿元、净利润为1.43亿元，其中，张裕A上半年净利润为3.72亿元。这也意味着，全国其他规模以上葡萄酒企业合计净亏损2.29亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，与2020年全年张裕A净利润4.73亿元、全国其他规模以上葡萄酒企业合计净亏损2.14亿元相比，张裕A与同行业其他企业的距离，在2021年上半年被进一步拉大。

据媒体报道，在张裕A一位高层看来，虽然“双反”以来，澳大利亚葡萄酒销量被包括国产酒在内的其他产国葡萄酒填补，但国产酒的填补效果不尽人意；同时，今年以来国内疫情依然有所反复，也让国内消费者对还未养成日常消费习惯、属于非生活必须品的葡萄酒消费更加谨慎。

值得注意的是，对于葡萄酒行业来说，消费场景的构建，对其行业成长尤为重要。*ST中葡在半年报中就提到：2021年上半年，随着国内疫情防控工作进一步巩固，新冠疫情得到有效控制，聚集社交消费场景逐渐复苏，各行业回暖趋势明显，公司经营情况同比有较大改善。

在一位酒业观察人士看来，中国葡萄酒市场消费人群较小，相对白酒饮用量，葡萄酒人年饮用量更是少得可怜，这也是葡萄酒行业走低的一个重要因素。与此同时，进口葡萄酒不断涌入，已在中国市场占据半壁江山，也使得本土品牌总体销量、销售收入下降。

作为葡萄酒龙头企业，张裕A则将矛头直指白酒强势的宴席市场。张裕A方面表示，张裕解百纳精准导入这个市场，在全国各个区域培养消费者办宴席喝葡萄酒的习惯，在宴席上推广葡萄酒饮用文化，也为葡萄酒行业开创了一个新的场景。

除了和白酒争夺市场，国产葡萄酒也在向中高端发力。机构数据显示，今年上半年，酒庄酒、解百纳等中高端国产葡萄酒发出额占整个葡萄酒的比例，从去年同期的60.9%提高到64%，可雅、五星等中高端国产白兰地发出额占比，从去年同期的32.8%提高到34.5%。

不过，相比于啤酒和白酒行业，中国葡萄酒市场整体恢复明显落后。在张裕A总经理孙健看来，目前的市场环境，决定了中国葡萄酒行业复苏无法“速战速决”，如何适应已经巨变的环境并组织力量扳回局面、实现葡萄酒行业逆势下的业绩大幅增长，是张裕A面临的巨大挑战。

对于国内葡萄酒市场的前景，国产酒企也并没有丧失信心。张裕A在半年报中称，公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，虽然短期内受各种因素影响，市场竞争激烈，葡萄酒市场需求仍然疲软，但从长远来看，国内葡萄酒市场总体处于上升趋势。

每日经济新闻