张裕A股张裕葡萄酒张裕000869张裕A股b股票解百纳葡萄酒股票行情网

张裕今天公布2021年半年报：上半年销售额为18.74亿元，同比增长32.14%；完成利润3.71亿元，再次捍卫了中国葡萄酒市场销售额和利润的双雄地位。

作为亚洲葡萄酒龙头企业，在这样一个无法预测的复杂年份，张裕业绩超出了预期，也提振了行业的信心。

我们来共同解读一下张裕半年报以及来之不易业绩背后的努力。

1

业绩解读：扣非净利润增长32.58%，现金流增长2860.11%

看到这份张裕上半年的成绩单，有几个焦点还是令人欣喜。

首先是营业额增长，张裕上半年卖了18.74亿元，较去年同期增长32.14%，这个成绩是在极为艰难的市场环境下完成的。上半年叠加疫情、消费、宏观经济层面等多重因素，在葡萄酒还没有成长为商务宴请、家饮必需品的情况下，张裕完成了不错的增长。

其次是利润，上市公司股东的净利润是3.71亿元，扣除非经常性损益的净利润是3.53亿元，较去年同期增长32.58%，张裕保证了中国葡萄酒板块的利润蛋糕的“基础盘”。

最大的亮点是现金流，张裕上半年的现金流是4.55亿元，相比去年同期增长2,860.11%，说明中国葡萄酒的整体地位在提升，张裕对上下游有一定的话语权，也具备了一定的资金池能力。

与此同时，今年上半年葡萄酒行业恢复缓慢。据国家统计局数据，2021年上半年国产葡萄酒产量为13.6万千升、仅增长1.5%。据海关总署数据，2021年上半年瓶装葡萄酒进口量为14.7万千升、下降8%。

据中国酒业协会数据，上半年全国规模以上葡萄酒企业销售收入为43.95亿元、净利润为1.43亿元，其中张裕股份公司上半年销售收入为18.74亿元、增长32.14%，净利润为3.72亿元、增长16.69%，意味着全国其他规模以上葡萄酒企业合计净亏损2.29亿元。与2020年全年张裕净利润4.73亿元、全国其他规模以上葡萄酒企业合计净亏损2.14亿元相比，张裕与同行业距离进一步拉大。

目前，根据各个权威数据的推演，张裕已占据30%以上中国葡萄酒份额，张裕的市场份额正在不断提升。

在葡萄酒市场层面，我们今年上半年也能感受到阵阵寒意。除张裕外，一些传统葡萄酒强势品牌份额不断降低，有的强势品牌也因为销售不达预期等原因换帅。叠加了各种不利因素，今年的葡萄酒市场比想象中更艰难。

所以，张裕这份成绩单更加来之不易，我们来一起解读一下张裕上半年的举措和改变。

2

更聚焦：龙谕面世，定位“惊艳世界的中国高端酒”

张裕的“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的战略在2021上半年进一步落实，高端葡萄酒聚焦"龙谕”、中高端葡萄酒聚焦“张裕解百纳”，白兰地聚焦“可雅”。

近日在上海等城市，龙谕成为最受关注的葡萄酒，因为上海、杭州、苏州等一、二线城市很多户外广告屏已经出现了龙谕的广告。龙谕的推出，既延续了摩塞尔十五世的顶级品质，新的名字“龙谕”易记好听，也蕴含了深厚的中华文化。

龙谕的定位是“惊艳世界的中国高端酒”，它在全世界获得的荣耀和受到的尊重，也足够支撑其成为商务宴请或高端礼品市场的那瓶酒。

据统计，龙谕（前身是张裕宁夏摩塞尔十五世酒庄酒）现已出口至英国、德国、意大利、瑞士、丹麦、俄罗斯、加拿大等44个国家。龙谕也频频现身全球一些高端场所，目前已经在伦敦文华东方酒店、伦敦伯克利广场的Sexy Fish餐厅、伦敦塞尔福里奇百货大楼(Selfridges)、“全球最大葡萄酒档案馆”的伦敦67 Pall Mall、俄罗斯知名葡萄酒商店Vinoteka80/100、加拿大安大略省酒管局专卖连锁店（LCBO）、意大利Meregalli、柏林卡迪威百货大楼（KaDeWe）、瑞士Vinorama、奥地利wein&co等高端渠道销售。

与此同时，龙谕还入驻了德国米其林三星Vendome、北京米其林三星新荣记(新源南路)、英国米其林二星Dinner by Heston Blumenthal(英国米其林三星名厨赫斯顿布鲁曼索创办)、上海米其林二星8 ½ Otto e Mezzo BOMBANA (意大利米其林三星名厨翁贝托邦巴纳创办)、上海米其林二星乔尔·卢布松美食坊等多家知名餐厅，成为进驻全球最多米其林星级餐厅的中国酒庄酒。

自2013年开庄以来，龙谕在各大权威国际葡萄酒赛事上累计斩获大奖88项，并被MUNDUS VINI世界葡萄酒大赛评为“最佳中国葡萄酒”（Best show of China）。

针对中高端代表品牌解百纳，张裕发起了宴会攻略，提出品牌主文案“办宴席，就选张裕解百纳”，并在全国同步推出分众广告、机场广告、高铁广告、地铁广告等，覆盖主流人群。

宴席市场一直是传统的白酒强势市场，张裕解百纳精准导入这个市场，在全国各个区域培养消费者办宴席喝葡萄酒的习惯，在宴席上推广葡萄酒饮用文化，也为葡萄酒行业开创了一个新的场景。

今年上半年酒庄酒、解百纳等中高端国产葡萄酒发出额占整个葡萄酒的比例，从上年同期的60.9%提高到64%、提高了3.1%，可雅、五星等中高端国产白兰地发出额占比，从上年同期的32.8%提高到34.5%、提高了1.7%。

3

IP追根朔源，讲好张弼士的故事，讲好中国葡萄酒的故事

张裕在2021年上半年的另外一个大事件，就是重塑了创始人的IP价值，并在广东建立了张弼士博物馆。

1915年，在美国旧金山召开的“巴拿马太平洋万国博览会”上，张裕一举获得四项金奖和最优等奖项，张裕葡萄酒因此成名，中国葡萄酒也在海外打响了名声。这次成功的背后不得不提一个人，那便是张裕葡萄酒的创始人——张弼士。如今，张弼士已逝世105周年，但他所创办的张裕仍在中国乃至世界葡萄酒界中继续谱写传奇。

对于张裕而言，讲好张弼士的故事，就是讲好张裕葡萄酒的故事，也是讲好中国葡萄酒的故事。

4

数字化和体验化营销不断精进

此外，张裕也是中国酒业行业数字化的领军企业。上半年张裕持续推进了数字化转型，智慧零售商城门店累计入驻14355家，会员小程序吸粉48.8万用户，区块链溯源信息累计上链6344万瓶，抖音平台的果趣新零售业务上线3个月零售1200万元，京东和天猫平台的宜信和久爱业务持续推进、同比均增长30%以上。

而在深度体验化上，张裕旗下葡萄酒品牌和可雅白兰地充当了先锋。可雅白兰地在今年上半年筹划的文化体验馆也于近日在东莞开馆。

所以，2021年上半年，无论是产品的重塑和聚焦、渠道的数字化改造、在IP文化和品牌上的付出，张裕都进行了积极的探索和推进。这份不错业绩的背后，蕴含着张裕人和张裕合作伙伴的付出。希望随着疫情的解除，中国葡萄酒越来越好。

文 | WBO团队 有删减