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作者丨市界 冯晨晨

编辑丨朗明

11月20日，被誉为“A股葡萄酒一哥”的张裕A股于盘中涨停。截至当日14时左右，张裕A报38.84元/股，总市值达266亿元。

可市界发现，最近的张裕较为平淡，只有一则11月19日的融资融券信息。融资融券信息显示，张裕A实现融资净买入288.02万元，融资余额4.75亿元，创近一年新高。不过，这细微的差距，似乎并不足以使得张裕A涨停。

实际上，张裕的业绩并不好看，今年前三季营收与净利润双双下滑，其中实现营收21.93亿元，同比减少38.3%；实现归母净利润4.04亿元，同比减少45.5%；经营活动产生的现金流量净额约2.52亿元，同比下滑61.56%。

此外，受制于产业发展时间短、机械化水平低、进口葡萄酒冲击及其他酒种竞争等复杂原因，张裕等在内的国产葡萄酒，依旧面临巨大挑战。那么，在这样的情况下，有什么因素使得张裕A“无故”涨停？

酒水行业专家蔡学飞对市界表示，“此轮的白酒股票，特别是部分中小股票居然连续涨停，我个人认为，已与企业基本价值面没有太大关系。在整个外部经济环境不确定性风险增大的情况下，酒水板块这样的民生类板块作为很多资金的避险资金通道，带动整个板块增长。”

“此外，也不排除部分酒业股票，由于盘子小便于拉升，成为部分机构进行资本操作的工具”，蔡学飞补充道。